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骄傲还是无奈？俄罗斯国防部部长绍伊古在这个时间点公布苏-57战斗机试射机载巡航导弹的消息，笔者认为主要出于几个方面的考虑。首先，俄罗斯国防部试图通过公开相关视频，向外界证明即便是当前还在试飞和研发中的苏-57战斗机，也已经具备了发射巡航导弹精确打击地面目标的初步作战能力。而相比之下，F-35战机因为受制于火控软件的版本升级问题，尽管已经在美国空军、海军以及海军陆战队中服役上百架，却依然未能达成初始作战能力。由此，俄方既可以用苏-57战斗机首次实战来说明自身已经领先美方一步，又可以借机会提振国民以及军队的士气。

目前，一些转型的大宗交易商逐渐摸索出其他“减持服务”的新路径。“比如说，上市公司股东将股票账户交给大宗交易商，由交易商操盘在二级市场减持。若交易价格高于约定价，交易商参与超出部分收益分配，若低于，交易商只收取服务费”，多位市场人士透露，目前大宗有对赌、兜底、代持等新减持方式，可以为股东减持提供多元的交易服务。

截至周四收盘，本周道指已下跌0.9%，标普500指数下跌0.5%，纳指下跌0.4%。本周以来，投资者一直都在紧密关注有关贸易局势进展各种报道，以及好坏参半的企业财报，尤其是一些零售商的财报。周五早间，美国总统特朗普发表了看好贸易协议进展的讲话，同时抨击了美国众议院针对他进行的弹劾调查。

发力债基避险从整体配置上看，债基、货基占总规模的比例较高。天天基金网数据显示，三季度末，中加基金的债基规模为335亿元，货基规模为328亿元，合计规模占该公司管理总规模的比例约为97%。其中，货基虽只有一只，但三季度末环比增长约86亿元。而该公司债基规模的增长有赖于三季度新发行的基金。从类型上看，新发行的债券型基金有3只，混合型基金有1只。其中，今年7月底发行的中加颐睿债基，在三季度末时的规模为60.65亿元。

周四特朗普签署了为期四周的支出法案，将政府可能的停摆推迟到12月20日。该法案周二在众议院以231：192的投票结果通过后，于周四稍早在参议院以74：20的投票结果获得通过。经济数据面，美国11密歇根大学消费者信心指数意外攀升至96.8，市场预期为95.7。

杠杆主要高在企业部门。2017年底企业杠杆率高达160.3%，企业债务占国内总体非金融债务的65%。从全球来看，160%的水平几乎高于全球所有主要经济体，日本的企业杠杆率也不过103.4%，美国只有73.5%，俄罗斯印度等新兴市场国家只有不到50%。企业杠杆率攀升的背后是企业的盈利效率低下，单位资产和负债的产出能力下降，简单来说，现在一单位企业债务创造的GDP要远远低于过去。