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做好“两个认知”这一朴素的投资逻辑是在长年累月的投研实践中沉淀下来的。萧楠2006年便进入易方达基金担任消费行业研究员，一直做到消费研究组组长，2012年接任易方达消费行业基金经理，至今在消费领域已有十余年专注、深入的投研经验。他认为，投资必须做好“两个认知”，一个是“对客观世界的认知”，一个是“对自我的认知”。熟悉萧楠的人都知道，他管理的易方达消费行业等产品行业集中度和持股集中度较高，持股周期较长，换手率较低。这样的特点正是在“两个认知”的理念指导下自然形成的。

责任编辑：陶然证券时报记者 邢云40亿元！A股史上最大规模的回购行动已实施完毕。美的集团1月1日晚公告，截至2018年12月28日，公司累计回购9511万股，占公司截至2018年11月30日总股本的1.43%，最高成交价为48.40元/股，最低成交价为36.49元/股，支付的总金额约40亿元。

但短期来看，由于此前黄金市场空头情绪浓烈，后期资金的反转将给金价上涨带来空间。对于中低风险偏好者，可适度增加黄金资产配置比例，推荐交易灵活、起头门槛低、流动性较好的黄金ETF基金及联接基金。兴证期货也持相似观点，回顾历史数据发现，过去12年标普500指数和黄金现货价格之间的走势可以看到，从2006年至今，几乎每一次美股出现较大幅度回调的初期，黄金都能有一波趋势性上扬行情，上涨的持续时间一般都在两个月以上。

首先是对客观世界的认知——股票的收益来自于哪里？在萧楠的认知中，“股票唯一的收益就是来自于企业的盈利。”而长期持有企业股权是兑现企业盈利的最好办法。萧楠说，投资中存在一个“黄金20天”的现象——任何一只股票，如果一年中错过其回报率最好的连续20天，收益率都会乏善可陈，而这收益率最好的连续20天是无法事先预知的，只有长期、坚定地持有，才能大概率覆盖其回报率最好的一段时光，从而真正享受到企业盈利增长带来的收益。“我始终坚信，企业的价值是通过长期复利体现的，股票的长期走势是由基本面决定的，短期都是波动。”

对此，上游新闻5月20日的报道援引湖口县委相关负责人的消息称，杨沁初中毕业后没上高中，直接就读于江西旅游商贸职业学院，通过“3+2”模式取得大专文凭，然后通过函授取得大学本科文凭。澎湃新闻查询发现，杨沁的父亲杨勇曾在九江市财政局企业科、商贸科工作，2012年5月的一则新闻报道显示其当时已任九江市财政局经建科科长。

对于Snapchat的活跃用户，如果他们经常使用Snapcash来支付餐厅账单的话，显然这个消息很令人失望。Snapcash理论上可以为Snap和Square都带来巨大的促进作用。但事实上，Snapcash并不成功，因为支付App间的竞争太激烈。说起好友间转账应用，大多数人熟悉的是Venmo，还有Facebook、Zelle、Apple Pay Cash和Google Pay等。